公債殖利率
負利率政策(英語:Negative Interest on Excess Reserves)是一種政府要求中央銀行對超額準備金收取利息的政策,是政府管理金融市場的非常規貨幣政策手段之一。因為當利率降低時,銀行存有資金成本增加,負利率政策會鼓勵商業銀行提出放在央行的超額準備金,從而鼓勵銀行向民間發出貸款,負利率政策通常是央行對龜速經濟成長、通貨緊縮或去槓桿化等之回應。
而儘管直覺而言,在負利率的時代,銀行也會轉嫁負利率到存戶身上,使存戶存在銀行中的資產減少,但實務上,銀行仍不會將負利率的負擔直接轉嫁給零售存款的利率,至多降至零利率為止。換言之,負利率只會出現在央行之決議利率,不會吸取普通儲蓄者的存款。因為倘若銀行對普通儲蓄者開始採用負利率政策,不但有可機會降低民眾未來存款意願,更有可能衍生出擠兌事件,使銀行立刻面臨經營危機。而各國中央銀行之所以有能力執行負利率政策,是因為中央銀行兼具調整貨幣政策的功能,當現金資產不足時可以自行調整,故不須在意銀行存款的多寡。
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